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原標題：證券公司股權管理規定將改：主要股東門檻大降，禁止對賭協議

證券行業再迎重磅政策修訂，券商主要股東的門檻將大幅降低，對賭協議被明令禁止。

6月12日晚間，中國證監會發佈關於就《關於修改<證券公司股權管理規定>的決定》及《關於修改<關於實施《證券公司股權管理規定》有關問題的規定>的決定》公開徵求意見的通知。

具體來看，《證券公司股權管理規定》進行了四大修改。

一是修改證券公司主要股東定義。

參考國內外金融監管經驗，結合證券公司股權日漸分散的趨勢，將證券公司主要股東從「持有證券公司25%以上股權的股東或者持有5%以上股權的第一大股東」調整為「持有證券公司5%以上股權的股東」。

二是適當降低證券公司主要股東資質要求。

取消主要股東具有持續盈利能力的要求；將主要股東凈資產從不低於2億元調整為不低於5000萬元人民幣；不再要求主要股東具備相匹配的金融業務經驗；不再要求主要股東為行業龍頭等。

三是根據新《證券法》，調整證券公司股權相關審批事項

，將「證券公司增加註冊資本且股權結構發生重大調整、減少註冊資本，變更持有5%以上股權的股東、實際控制人，應當依法報中國證監會批准」調整為「證券公司變更主要股東或者公司的實際控制人，應當依法報中國證監會批准」，取消的審批情形調整為備案事項。

四是結合實踐中出現的新情況，進一步明確有關監管要求

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，包括禁止證券公司股權相關的「對賭協議」；明確控股股東變更為持股100%的股東的備案程序；明確單個非金融企業實際控制證券公司股權比例不得超過50%的豁免情形等。

在實施規定方面，證監會也相應地進行了三個方向的改動。

一是修改新《證券法》取消的審批事項在《實施規定》中的相應表述，比如按照新《證券法》調整證券公司股權審批與備案事項表述，公司章程重要條款由審批改為備案，出具審計報告的會計師事務所由具有證券業務資格改為應當符合證券法規定等。

二是落實簡政放權，進一步精簡申報材料。比如，減少股東財務審計報告年份數要求，簡化股東及所控制機構誠信合規記錄證明文件要求等。

三是刪除《實施規定》中現在已不適用的程序性過渡條款「按照行政許可便民原則，中國證監會派出機構已經受理的非上市證券公司增加註冊資本且股權結構發生重大調整、減少註冊資本，變更持有5%以上股權的股東、實際控制人行政許可申請事項，申請人應當按照本規定的要求補充材料，並由中國證監會派出機構繼續完成審核」。

券商股權新規自2019年7月5日以證監會部門規章形式出台，明確了證券公司股權管理的有關要求，夯實證券公司主體責任，強化內部追責，完善外部追責。

當時，規則搭建了券商股東細化分類管理體系，將股東分層劃分為四類。

一是控股股東，指持有證券公司50%以上股權的股東或者雖然持股比例不足50%，但其所享有的表決權足以對證券公司股東會的決議產生重大影響的股東。

二是主要股東，指持有證券公司25%以上股權的股東或者持有5%以上股權的第一大股東。

三是持有證券公司5%以上股權的股東。

四是持有證券公司5%以下股權的股東。

按照最新徵求意見稿的修訂情況，隨著主要股東定義的更改，未來券商股東分類將從四類縮減至三類。

證監會在6月12日表示，2020年3月1日起施行的新《證券法》對證券公司股東要求有所調整。為此，有必要在新《證券法》框架下，結合境內外金融機構監管實踐，相應調整和完善《股權規定》關於證券公司股東准入和監管的相關要求。